Se você já passou algum tempo em uma exchange de cripto, certamente viu os contratos perpétuos e um pequeno número chamado taxa de funding piscando ao lado do preço. A maioria dos traders o ignora e depois se pergunta por que uma posição perde dinheiro silenciosamente mesmo quando o preço quase não se mexe. Este guia explica o que são futuros perpétuos, como o funding funciona e por que ele importa para o que você realmente paga para operar.
Atualizado Junho de 2026
Um contrato futuro tradicional tem data de vencimento: você concorda em comprar ou vender um ativo a um preço definido em um dia definido, e ele é liquidado nessa data.
Um futuro perpétuo elimina o vencimento. Você pode manter a posição pelo tempo que sua margem aguentar. Isso é prático, mas, sem uma data de liquidação para trazer o preço do contrato de volta à linha do spot, os dois podem se distanciar. As exchanges resolvem isso com a taxa de funding.
A taxa de funding é um pequeno pagamento trocado diretamente entre traders, geralmente a cada 8 horas, para manter o preço do perpétuo próximo ao do spot.
Quando o perpétuo é negociado acima do spot, o funding é positivo e os comprados pagam aos vendidos. Quando é negociado abaixo do spot, o funding é negativo e os vendidos pagam aos comprados. Ninguém paga funding à exchange; é uma transferência entre traders que empurra o preço de volta na direção do spot.
Digamos que você esteja comprado em $10,000 de um perpétuo de BTC e o funding seja de +0.01% no período. Você paga $10,000 x 0.01% = $1.00 aos vendidos neste período.
Parece minúsculo, mas o funding é cobrado a cada 8 horas, três vezes por dia. Em um mercado aquecido, pode disparar para 0.05%-0.1% por período. A 0.05% três vezes ao dia, isso dá cerca de $15 por dia, ou aproximadamente $450 por mês, só para manter a operação, além das suas taxas de negociação.
A maioria dos traders fica obcecada com a entrada e a saída e esquece os dois custos contínuos que decidem a lucratividade: as taxas de negociação em cada abertura e fechamento e o funding em cada período que você mantém a posição.
Você não consegue evitar o funding por completo, mas as taxas de negociação são muito mais controláveis do que se imagina. A taxa taker padrão na maioria das exchanges fica em torno de 0.05%-0.06% por operação e, para um trader ativo, isso é em grande parte custo fixo.
Toda operação gera uma taxa, e uma parte dessa taxa é paga pela exchange como comissão de indicação. Normalmente, ela vai para quem tem o link sob o qual você se cadastrou, e você não recebe nada de volta.
Por meio de um parceiro oficial de cashback, essa mesma comissão volta para você, automaticamente em USDT, em cada operação. Para um trader de futuros que paga funding e taxas, receber de volta uma parte das suas taxas é um dos poucos cortes de custo totalmente sob o seu controle.
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